长盛基金：货币政策延续宽松基调债市整体风险可控

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长盛基金：货币政策延续宽松基调债市整体风险可控

时间 :2023-07-31 14:36:32

(资料图)

2023年上半年，“震荡、分化、轮动”是A股市场表现关键词，与此同时，历经震荡调整后债券市场上半年超预期走牛。从赚钱效应来看，天相投顾数据显示，债券基金上半年以1514.56亿元的利润位居榜首，推动债券基金规模增长至4.2万亿份。老牌公募长盛基金上半年凭借长盛盛裕纯债等产品的优异业绩表现亦圈粉无数，基金2023年二季报显示，仅长盛盛裕与长盛安逸两只纯债基金，规模份额较2022年底即增长超70亿份。2023年后续债市何去何从？因固收业绩优异而实现上半年规模“跨步突击”增长的长盛基金后市观点引发业内关注。在基金二季报中，长盛基金固收团队对市场表现进行复盘，同时亦对行情走势以及投资机遇进行了研判和剖析。

长盛基金副总经理蔡宾在二季报中表示，报告期内，债券市场收益率整体下行，十年国债收益率下行幅度在20BP左右。在投资中，积极把握债市波段机会；在严控信用风险的同时积极参与部分信用债挖掘，以增厚组合收益，并根据权益市场情况调整权益仓位。长盛基金“固收画线派”基金经理王贵君在季报中指出，进入二季度，经济修复动能放缓，通胀数据疲弱，收益率震荡下行。流动性方面，货币政策维持合理充裕的基调，狭义流动性中枢有所下移。在二季度内，组合久期、杠杆小幅增加，维持较高的高等级信用债的配置比例。

基于固收团队的深度研究和对2023债市的前瞻预判，长盛旗下多只产品表现亮眼。银河数据显示，截至2023年6月30日，长盛基金旗下15只固收基金（A/B/C/D/E类分开计算）近1年业绩均位居同类前1/4阵营。另据晨星中国发布的基金业绩榜单显示，截至6月30日，长盛盛裕纯债A、长盛安逸纯债A分别以6.04%、5.44%的年化回报摘得近三年同类产品业绩冠亚军，具体排名分别为1/335、2/335。公告显示，为助力投资者落袋为安，长盛盛裕纯债今年以来共分红2次，累计分红金额达1.3亿元。

凭借优秀的业绩表现，长盛基金旗下多只债基均获得“聪明资金”的加码追随。基金2023年二季报显示，长盛安逸纯债和长盛盛裕纯债更受青睐，份额较2022年底分别增长了36.57亿份和33.74亿份，上半年的份额增幅分别为78.06%、197%。长盛安鑫中短债以16.94亿份的规模份额增长紧随其后，另外长盛稳益、长盛盛康、长盛盛和纯债等均获得了投资者“真金白银”的支持。由于基金份额的变化剔除了基金净值涨跌的影响，相比规模变化，更能反映基金产品的“受欢迎”程度。

展望后市，蔡宾表示，进入三季度，出于对稳增长政策加码的预期，债市分歧预计增加，取决于具体政策方向和力度。但债市资产荒逻辑仍在，整体上回调风险可控。针对近期政治局会议召开对债市的影响，长盛基金分析认为，本次会议直面经济痛点，整体基调超市场预期。未来三个阶段性的重点工作在于扩大内需、提振信心和防范风险。其中，财政政策未超预期，货币政策延续宽松基调。针对地方债务问题，提及“制定实施一揽子化债方案”，或对应再融资债发行、存量债务展期降息、贷款置换等措施，城投短期的风险会得到一定释放。反应到债券市场，短期股市信心提振、债市出于对地产政策预期的担忧，有一定调整压力。考虑到经济基本面出现实质扭转仍待观察，同时在控制风险方面，地方政府债务防范化解也需要低利率环境配合，债市趋势走熊的概率不高。

基金有风险，投资须谨慎。基金不同于银行储蓄等固定收益预期的金融工具，且不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金定期定额投资并不等于零存整取等储蓄方式，不能规避基金投资所固有的风险，也不能保证投资人获得收益。本公司提醒投资人应认真阅读基金的基金合同、招募说明书、产品资料概要等法律文件，在了解产品情况、听取销售机构适当性匹配意见的基础上，充分考虑自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，理性判断市场，谨慎做出投资决策。在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。

本文来源：财经报道网

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